कानपुर निवेश：गुआन ताओ： रेनमिनबी की प्रशंसा को ＂नया चक्र＂ नहीं कहना चाहिए।

　　[भाषण/गुआन ताओ, छँटाई/ऑब्जर्वर.कॉम]

　　हाल ही में, आरएमबी विनिमय दर अपेक्षाकृत गर्म रही है।

　　सबसे पहले, RMB विनिमय दर रिबाउंड की यह लहर एक बाजार है।

　　बहुत से लोग कहते हैं कि चीन की अर्थव्यवस्था की स्थिति अभी भी सराहना की जाती हैकानपुर निवेश?आरएमबी को प्रशंसा से रोकने के लिए कुछ उपाय क्यों नहीं करते?इसके अलावा, आरएमबी ऐसे राज्य में सराहना क्यों कर सकता है?विशेष रूप से 24 सितंबर से पहले, वित्तीय सहायता नीतियों का एक पैकेज सामने आया।

　　आरएमबी का रिबाउंड जानबूझकर संबंधित दलों द्वारा निर्देशित नहीं किया गया था।25 जुलाई के बाद से, आरएमबी विनिमय दर अब तक बढ़ गई है।25 सितंबर तक, विदेश में विदेशी आरएमबी विनिमय दर आधिकारिक तौर पर 7 से अधिक हो गई है, और देश में आरएमबी विनिमय दर अभी भी लगभग 7.01 है।

　　रेनमिनबी मार्केट की सराहना क्यों है?

　　1। बाजार को केंद्रीय बैंक की विनिमय दर नीति के लिए एक महत्वपूर्ण अवलोकन विंडो माना जाता है।रेनमिनबी की मध्य मूल्य के माध्यम से, हम देख सकते हैं कि 25 जुलाई को आरएमबी की सराहना के बाद, अपेक्षाकृत लंबी अवधि थी, रेनमिनबी की मध्य कीमत अभी भी निम्न स्तर पर समेकित थी।13 अगस्त तक, आरएमबी की मध्य मूल्य ने वर्ष के दौरान एक नया कम मारा, और रिबाउंड की इस लहर के दौरान आरएमबी एक्सचेंज रेट इंडेक्स को भी प्रारंभिक चरण की तुलना में मूल्यह्रास किया गया।दूसरे शब्दों में, गैर -यू.एस. का यह दौर आम तौर पर अमेरिकी डॉलर के साथ सराहा जाता है, लेकिन आरएमबी की अमेरिकी डॉलर की सराहना आम तौर पर अमेरिकी डॉलर के अन्य गैर -मुद्रा मुद्राओं की सराहना के पीछे होती है।इसलिए, प्रशंसा की यह लहर बाजार को बढ़ावा देने वाली है।

　　2। 24 सितंबर को नीतियों के एक पैकेज से पहले एक बहुत ही दिलचस्प स्थिति है, सभी ने चीनी अर्थव्यवस्था और कई विचारों पर बहुत चर्चा की।हालांकि, आरएमबी विनिमय दर रिबाउंड की यह लहर वास्तव में 24 सितंबर से पहले शुरू हुई थी। आरएमबी में लेनदेन की कीमत 13 सितंबर से सात युआन को तोड़ना जारी रखा गया है।वास्तव में, इस घटना का मतलब है कि आरएमबी की सराहना अब 24 सितंबर से पहले चीन की आर्थिक अपेक्षाओं में पूरी तरह से है।यह पहला बिंदु है।

　　दूसरा, एक नया चक्र मत कहो, हमें नए सामान्य के अनुकूल होना चाहिए।शिमला निवेश

　　अब कुछ लोग जीवित होने लगे हैं: क्या रेनमिनबी ने प्रशंसा के एक नए चक्र में प्रवेश किया है?यह ऐसा है जैसे 2020 में आरएमबी की सराहना के बाद कई लोग नए चक्र के बारे में बात करते हैं।

　　नए चक्र पर चर्चा क्यों नहीं की?रेनमिनबी की इस लहर की सराहना का कारण वास्तव में दो पहलू हैं: परिधीय कारकों की वसूली, क्योंकि फेड की ढीली अपेक्षाएं, अमेरिकी डॉलर के कमजोर होने और येन के तेज पलटाव के साथ मिलकर, रेनमिनबी की सराहना को दूर कर दिया।कुछ आरएमबी के प्रसार ने स्थिति को बंद करना शुरू कर दिया।क्या रेनमिनबी सराहना जारी रखेगा?यह परिधीय वातावरण में परिवर्तन पर निर्भर करता है।

　　दूसरे पहलू में, 22 सितंबर के बाद, चीन ने 26 सितंबर को वित्तीय सहायता योजनाओं का एक नया दौर पेश किया है।इसलिए, सभी को वृद्धिशील राजकोषीय नीतियों के लिए बहुत लालसा है।

　　खैर, ये विदेशी मुद्रा बाजार में परिलक्षित होने की उम्मीद है।बेशक, शेयर बाजार में हमारे विदेशी मुद्रा बाजार की प्रतिक्रिया अभी भी चुड़ैल है।पिछले सप्ताह में, शंघाई स्टॉक एक्सचेंज इंडेक्स में 10%से अधिक की वृद्धि हुई है।

　　आगे हमें इन दो कारकों की स्थिरता की जांच करनी होगी।

　　अब हम इसे बदले में कहते हैं।घरेलू अर्थव्यवस्था में सुधार, मुझे लगता है कि यह वृद्धिशील मौद्रिक नीति के कार्यान्वयन पर निर्भर करता है, वृद्धिशील वृद्धि की राजकोषीय नीति का अनुसरण करता है, और क्या ये दोनों नीतियां एक संयुक्त बल बना सकती हैं?वर्तमान स्थिति से, हमारी नीतियां वर्ष की शुरुआत में निर्धारित वार्षिक आर्थिक विकास के 5%के लक्ष्य को प्राप्त करने के लिए अधिक हैं।लेकिन लगभग 5%नहीं आरएमबी एकतरफा सराहना कर सकता है?

　　इसमें कोई संदेह नहीं है कि यदि हम लगभग 5%की वृद्धि प्राप्त कर सकते हैं, तो यह निश्चित रूप से पिछली अवधि की तुलना में आरएमबी के लिए मजबूत समर्थन प्रदान करेगा।लेकिन क्या आप आरएमबी को एकतरफा सराहना कर सकते हैं?हम एशियाई वित्तीय संकट का इतिहास देख सकते हैं।जब चीन की आर्थिक वृद्धि ने 1998 और 1999 में 8%का लक्ष्य हासिल नहीं किया, तो यह वह समय था जब RMB मूल्यह्रास सबसे अधिक था।

　　2000 के बाद, हमारी आर्थिक विकास दर 8%से अधिक हो गई, लेकिन 2000 में, आरएमबी विनिमय दर ने दबाव से गुजरना जारी रखा।यह तब तक नहीं था जब तक कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था में 2001 में गिरावट नहीं हुई, फेडरल रिजर्व ने ब्याज दरों में कटौती की, और अमेरिकी डॉलर का ट्रेंड कमजोर हो गया।

　　यह सिर्फ इतना था कि 2005 में "7.21 (21 जुलाई, 2005)" के सुधार तक हमारी प्रशंसा का एहसास नहीं किया गया था। उस समय, प्रशंसा दबाव मुख्य रूप से पूंजी वापसी के रूप में प्रकट किया गया था और विदेशी मुद्रा भंडार के संचय को त्वरित किया गया था।

　　इसलिए, विनिमय दर की समस्या न केवल चीनी अर्थव्यवस्था के प्रदर्शन पर निर्भर करती है, बल्कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था और फेडरल रिजर्व की मौद्रिक नीति भी है।हालांकि फेड ने इस साल सितंबर में पहली ब्याज दर में कटौती शुरू की, पहली ब्याज दर में कटौती 50 आधार अंक थी, लेकिन पॉवेल सभी को यह भी बता रहे थे कि आपको इन 50 आधार बिंदुओं को एक नए सामान्य के रूप में नहीं माना जाना चाहिए।उसी समय, यह ब्याज दर में कटौती को भी निलंबित कर सकता है।

　　मैं व्यक्तिगत रूप से सोचता हूं कि ब्याज दर में कटौती की अवधि शुरू होने के बाद, अमेरिकी अर्थव्यवस्था में वास्तव में तीन स्थितियां हैं, जो नरम लैंडिंग, हार्ड लैंडिंग या लैंडिंग नहीं हो सकती हैं।सॉफ्ट लैंडिंग के मामले में, फेडरल रिजर्व एक क्रमिक रूप से ब्याज दर में कटौती में कटौती करता है, जो ब्याज दरों में थोड़ी कटौती करता है।लैंडिंग के बिना, फेड ब्याज दर में कटौती को निलंबित कर सकता है, और यहां तक ​​कि ग्रीनपैनपैन की तरह ब्याज दर की बढ़ोतरी को फिर से शुरू कर सकता है।ब्याज दर में वृद्धि को फिर से शुरू करने के मामले में, अमेरिकी डॉलर मजबूत हो सकता है, और आरएमबी विनिमय दर दबाव से गुजरती रहेगी।केवल हार्ड लैंडिंग के मामले में फेडरल रिजर्व ब्याज दरों में तेजी से कटौती करने में सक्षम हो सकता है।

　　तो इस अर्थ में, आरएमबी विनिमय दर के अंदर और बाहर अभी भी कई अनिश्चितता हैं।मैं व्यक्तिगत रूप से सोचता हूं कि विनिमय दर में उतार -चढ़ाव अब अतीत से दो -रास्ते में उतार -चढ़ाव में स्थानांतरित हो गया है।

　　तीसरा, मैं दो काउंटरमेशर्स के बारे में बात करना चाहता हूं।

　　पहला बिंदु सरकार के दृष्टिकोण, फेड की मौद्रिक नीति पथ और संयुक्त राज्य अमेरिका की आर्थिक संभावनाओं से काफी अनिश्चितता है।किसी भी मामले में, यह चीन के लिए अच्छा है।अतीत में, हमने अक्सर कहा कि वर्तमान बाहरी पर्यावरणीय जटिलता, गंभीरता और अनिश्चितता जुलाई के अंत तक बढ़ गई है।

　　मेरी राय में, इस बाहरी वातावरण में बदलाव से निपटते हुए, मुझे लगता है कि यह भविष्यवाणी से अधिक महत्वपूर्ण होना चाहिए।

　　सबसे पहले, हम अनुमान नहीं लगाते हैं कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था भूमि के लिए नरम है या नहीं?संयुक्त राज्य अमेरिका में ब्याज दरों में कटौती कैसे करें?यह अनुमान लगाने के बजाय, हम जो कुछ भी करते हैं वह कर सकते हैं, और नीति को पहले से तैयार कर सकते हैं।प्रतिक्रिया योजना क्या है?यही है, हम पहले से परिदृश्य विश्लेषण करते हैं और विभिन्न स्थितियों को स्थापित करते हैं।क्योंकि अलग -अलग परिस्थितियों में कुछ थ्रेसहोल्ड हैं, एक बार एक विशिष्ट सीमा ट्रिगर होने के बाद, हमारी नीति को हमारी नीति प्रतिक्रिया क्षमताओं में सुधार करने के लिए समय पर लॉन्च किया जा सकता है, बजाय उस समय हुई चीजों की प्रतीक्षा करने के, हम अध्ययन करेंगे कि इससे कैसे निपटना है।क्या उस समय अध्ययन करने में बहुत देर हो चुकी है?एक अच्छी योजना बनाने के लिए, उस समय हमें जो करने की आवश्यकता है, वह कुछ नई स्थितियों से निपटने के लिए कुछ सीमांत समायोजन करना है, जिन्हें उस समय नहीं माना गया था।

　　दूसरा बिंदु यह है कि उद्यम के लिए, मुझे लगता है कि इस आंतरिक और बाहरी अनिश्चितता और अस्थिर कारकों के सामने, आरएमबी विनिमय दर के दो -रास्ते में उतार -चढ़ाव एक नया सामान्य है। तटस्थ चेतना, मुद्रा आवंटन और विनिमय दर जोखिम को नियंत्रित करें।

　　पिछले कुछ वर्षों में, संयुक्त राज्य अमेरिका में शून्य ब्याज दरें थीं।नतीजतन, अमेरिकी उच्च मुद्रास्फीति अचानक वापस आ गई, और फेडरल रिजर्व ने ब्याज दरों को बढ़ाया।अब हर कोई जानता है, क्या आपके पास विदेश में सस्ते फंड हैं?इसके बजाय, कई अमेरिकी डॉलर के ऋण पहले दयनीय थे।

　　अब वही है।हालांकि, यदि आरएमबी विनिमय दर अल्पावधि में उतार -चढ़ाव होती है, तो यह आपके आदर्श मूल्य नहीं हो सकता है जब आप व्यवस्थित होते हैं।

　　इसलिए, इस अर्थ में, कंपनी को अब कंपनी के मुख्य व्यवसाय से परिचित होना चाहिए, और फिर इस विनिमय दर में उतार -चढ़ाव के जोखिम को बंद करने के लिए उपयुक्त उपकरण का उपयोग करना चाहिए।

　　मैंने अभी बहुत कुछ कहा, धन्यवादहैदराबाद वित्त!

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